Intervention sur le prix du gaz
L'intervention sur les prix du gaz empêchera la hausse générale des prix du gaz, y compris ceux de l'électricité. C'est le prix du gaz, et non de l'électricité, qui est devenu plus cher en Europe, comme le montrent les bénéfices des compagnies pétrolières et gazières, et non des compagnies d'électricité, générant un effet domino sur le niveau général des prix.
C'est précisément l'intervention sur le prix du gaz proposée par la Commission européenne pour la production d'électricité qui permettra à l'Europe d'économiser 400 milliards d'euros.
Le plafonnement du prix de cette matière première pour la production d'électricité est la solution temporaire à un marché défaillant.
La Commission européenne a adopté hier la communication qui comprend la boîte à outils que les pays membres peuvent utiliser pour faire face à la flambée des prix de l'énergie dans des circonstances exceptionnelles.
La crise actuelle des prix justifie l'adoption de mesures supplémentaires, telles que l'augmentation de la production d'énergie renouvelable, la diversification de l'offre et la réduction de la demande, en vue de l'indépendance vis-à-vis du gaz russe d'ici 2030.
Toutefois, la Commission européenne s'est engagée à proposer des mesures d'urgence dans les semaines à venir pour limiter l'effet de contagion des prix du gaz sur les prix de l'électricité, comme l'établissement de plafonds temporaires sur les prix du gaz.
Limiter le prix du gaz dans la production d'électricité - qui consomme environ 10 % du gaz total - aurait un impact direct sur le marché de gros, qui fixe actuellement des prix supérieurs à 500 euros le MWh. En tenant compte d'une limite du coût du gaz de 80 euros - les prix ukrainiens d'avant-guerre - le prix du marché de gros de l'électricité pourrait être d'environ 180 euros, ce qui signifie une baisse du marché commun de plus de 300 euros.
Mais cela a à son tour un impact direct sur le reste du secteur énergétique, puisque 37 % de l'électricité provient de combustibles fossiles. Ce plafonnement du prix du gaz - temporaire, à l'échelle européenne et lié à une situation de crise spécifique - pourrait permettre à l'Union européenne de réaliser des économies totales de 400 milliards d'euros, selon les analystes.
Les économistes estiment que, dans l'environnement actuel de marché brisé, cette solution pourrait sauver les économies européennes de la plus grande crise depuis des décennies.
Toutefois, il ne faut pas exclure d'autres mesures pour aider les consommateurs gros consommateurs de gaz afin d'atténuer le problème de la hausse continue des prix du gaz et de ses conséquences avant que les arrêts industriels ne deviennent irréversibles.
Selon eux, les compagnies gazières et pétrolières ont augmenté leurs marges et réalisé des bénéfices extraordinaires, au détriment des compagnies d'électricité et du reste des consommateurs européens.
L'automne dernier, le gouvernement a accusé par erreur les compagnies d'électricité et a dû rectifier la situation. Une fois de plus, c'est le prix du gaz, résultat de la guerre en Ukraine, qui est le principal coupable, sur lequel la Commission européenne elle-même veut maintenant intervenir.
C'est pourquoi, compte tenu de l'asphyxie que la hausse du prix du gaz provoque chez les compagnies d'électricité, les sources du secteur de l'électricité accueillent favorablement une intervention sur le prix du gaz, comme le recommande la Commission européenne, afin d'éviter les énormes dommages qui sont causés à l'économie en général, aux compagnies d'électricité et aux autres entreprises connexes.
Les prix à terme des barils Brent et Texas WTI ont grimpé en flèche depuis le début du conflit pour atteindre environ 130 dollars le baril (+30%).
L'impact sur les contrats à terme de gaz a été encore plus important, le prix de référence ayant augmenté de +127% depuis le début du conflit.
Les analystes de Goldman estiment que l'impact global de la situation profitera aux entreprises du secteur O&G (pétrole et gaz), dont les flux de trésorerie et les bénéfices seront plus élevés.
Dans le cas de Repsol, par exemple, en deux semaines seulement, les analystes de Goldman Sachs ont prévu que le bénéfice par action de 2022 serait supérieur de 14 % à ce qu'il aurait été avant le conflit. Dans le cas de Total, il serait supérieur de 28 % et dans celui d'Eni de 21 %, par exemple. Cela signifie que Goldman a fixé un objectif de cours de bourse pour Repsol, par exemple, qui est 50 % plus élevé que le cours actuel.
Pendant ce temps, cependant, les compagnies d'électricité réduisent leurs bénéfices parce que le prix de l'intrant (le gaz) augmente et que la plupart de leurs ventes sont des contrats fixes.
Les seuls à réaliser des "bénéfices exceptionnels" sont les compagnies pétrolières et gazières, tandis que les compagnies d'électricité voient leurs marges réduites.
