La grande pénurie de devises officielles
Le prix de l'or a atteint un nouveau record. Au milieu de cette semaine, le métal jaune a atteint un prix de 1 960 USD/oz, bien au-dessus du précédent sommet d'environ 1 900 USD/oz atteint début septembre 2011. En outre, le prix de l'argent a considérablement augmenté. Bien qu'il soit toujours bien en dessous de son sommet historique d'environ 50 USD/oz, comme on l'a vu en avril 2011, le prix de l'argent, qui se négocie maintenant à environ 25 USD/oz, a presque doublé par rapport à son niveau déprimé de mars 2020.
Si l'on peut dire que « les prix de l'or et de l'argent sont à la hausse », il serait en fait plus significatif de dire que « le pouvoir d'achat des monnaies officielles en ce qui concerne l'or et l'argent est à la baisse », car c'est ce que signifie une augmentation du prix de l'or et de l'argent, par exemple, dans le dollar des États-Unis (USD), l'euro, le renminbi chinois, le yen japonais ou le franc suisse : plus les prix de ces métaux précieux sont élevés, plus la valeur de change des monnaies officielles est faible.
Ce n'est pas seulement l'augmentation des prix des métaux précieux qui indique la perte du pouvoir d'achat des monnaies officielles. Fondamentalement, les prix de tous les autres biens augmentent également, en particulier les prix des actifs : les prix des actions, des obligations, du logement et de l'immobilier augmentent également. Cela signifie que de moins en moins d'actions, d'obligations et de maisons peuvent être achetées avec une unité monétaire officielle donnée. De ce point de vue, on peut à juste titre conclure qu'une dévaluation réelle et généralisée des principales monnaies officielles du monde est en cours.
Bien sûr, ce n'est pas ce que la plupart des gens voudraient, car ils préfèrent conserver un type d'argent qui ne perd pas de sa valeur ; un argent qui conserve réellement son pouvoir d'achat dans le temps, qui ne se déprécie certainement pas avec le temps. Malheureusement, cependant, les banques centrales ont déclassé leurs monnaies officielles au cours des dernières décennies. Pour aggraver les choses, la dégradation monétaire s'est accélérée en raison des conséquences de la crise du blocus politique.
Les banques centrales du monde entier impriment des montants de plus en plus importants pour compenser les pertes de revenus et de profits, en particulier aux États-Unis et en Europe. L'augmentation de la quantité d'argent entraînera, en tant que loi économique, la diminution de la valeur d'échange de l'unité monétaire, soit en termes absolus, soit en termes relatifs (c'est-à-dire en maintenant les prix de l'argent à un niveau plus élevé par rapport à une situation où la quantité d'argent n'aurait pas augmenté).
C'est dans ce contexte que l'on peut comprendre l'augmentation des prix des biens en termes de devises officielles : en raison des politiques monétaires des banques centrales visant à dégrader le pouvoir d'achat des devises officielles, les gens cherchent de plus en plus à détenir des actifs tels que des actions et des logements considérés comme « protégés contre l'inflation ». La hausse des prix de ces actifs profite à ceux qui les possèdent, mais elle est l'expression de la perte de richesse de ceux qui possèdent de l'argent.
Dans un monde où les banques centrales ont ramené les taux d'intérêt du marché à zéro, ce qui contribue également à l'inflation des prix des actifs, il y a de bonnes raisons pour que l'investisseur avisé garde ses actifs liquides en or et en argent plutôt que de s'en tenir aux monnaies officielles, que ce soit sous forme d'espèces ou de dépôts bancaires. La valeur de l'or et de l'argent ne peut pas être dégradée par les politiques des banques centrales, et ces métaux précieux ne comportent pas de risque de crédit ou de défaut de paiement.
Cela dit, il y a une bonne raison de baisser en monnaie officielle. Concrètement, cela signifie qu'il est conseillé de maintenir les avoirs monétaires à un niveau minimum (par rapport à l'objectif de la transaction), de vivre avec la dure réalité que les monnaies officielles ne peuvent servir de réserve de valeur et que la détention physique d'or et d'argent est une possibilité efficace de contrecarrer les effets dérivés des politiques inflationnistes des banques centrales qui, malheureusement, ne devraient pas prendre fin de sitôt.
Il ne fait aucun doute que les prix de l'or et de l'argent ont augmenté de manière assez significative en une période relativement courte. Par conséquent, les investisseurs ne devraient pas être trop surpris si un revirement se produit. Toutefois, les politiques monétaires inflationnistes actuelles des banques centrales soutiennent fortement la perspective que la tendance sous-jacente des prix des métaux précieux continuera à être orientée à la hausse.
En particulier pour les investisseurs orientés vers le long terme, l'or et l'argent doivent être considérés non seulement comme liquides, mais aussi comme des éléments du portefeuille d'actifs qui réduisent le risque et augmentent le rendement, surtout en période de pertes importantes en devises officielles.