La livre turque atteint un nouveau plancher historique
La livre turque a atteint un nouveau plancher historique mercredi. Cette chute a été précédée par les déclarations du président Erdogan, dans lesquelles il a annoncé une nouvelle réduction des taux d'intérêt par la Banque centrale de Turquie. La monnaie s'est affaiblie de 3 % à 8,88 lires pour un dollar, mais s'est ensuite stabilisée pour s'échanger autour de 8,59 à la clôture des marchés.
"Il est impératif que nous abaissions les taux d'intérêt. Pour ce faire, nous devrons attendre juillet et août pour que les taux commencent à baisser", a déclaré M. Erdogan à la chaîne de télévision TRT mardi. "Si nous soulageons les investissements et les prix du poids des taux d'intérêt, nous entrerons dans une atmosphère plus calme, car ce sont les taux d'intérêt qui provoquent l'inflation des prix", a-t-il ajouté.
Les propos du président ont suscité la nervosité des marchés et provoqué un affaiblissement de la monnaie. Le changement soudain des taux de change de la lire, l'une des monnaies les moins performantes des marchés émergents, était une réaction directe aux dernières déclarations d'Erdogan. En outre, ses dernières décisions économiques ont inquiété les investisseurs, qui dénoncent le manque d'indépendance de la Banque centrale.
Erdogan a reconnu avoir été en contact avec le chef de cette institution, Şahap Kavcıoğlu, pour discuter de la question. Cependant, Kavcıoğlu lui-même a fait savoir aux investisseurs, après l'automne, que les discussions sur un assouplissement précoce des taux d'intérêt étaient "dénuées de sens" et que l'inflation se calmerait au troisième ou au quatrième trimestre de cette année, le tout visant à atténuer le nouveau revers de l'économie ottomane...
La position traditionnelle sur la hausse des taux d'intérêt par les banques fait valoir qu'elle entraîne une baisse de l'inflation, car les gens seraient moins disposés à emprunter. Les experts s'accordent également à dire que la Turquie doit maintenir des taux élevés pour éviter que les prix ne deviennent incontrôlables, d'autant plus que l'inflation stagne dans les deux chiffres depuis plus de trois ans.
Toutefois, le président turc fait valoir que des taux d'intérêt plus élevés entraîneraient une hausse de l'inflation. Selon cette version, toute baisse de taux entraînerait une diminution des coûts de production et une baisse des prix à la consommation. Bien que les baisses de taux prématurées dans le passé aient entraîné un affaiblissement de la lire, ce qui a conduit à une hausse des prix à la consommation et a contraint les autorités à déployer des hausses de taux importantes.
Quoi qu'il en soit, la lire a perdu 16 % de sa valeur depuis mars, date à laquelle Erdogan a limogé le chef de la Banque centrale de l'époque, Naci Ağbal, le quatrième à la tête de l'institution en deux ans. Ce nouvel automne a déclenché des signaux d'alarme dans un pays confronté à une grave crise économique. Les conséquences générées par la pandémie, ainsi que la faiblesse de la lire, ont accru la vulnérabilité de la Turquie aux facteurs extérieurs.
Le pays compte 34,5 millions de personnes endettées auprès des banques, et 2,3 millions de Turcs supplémentaires ont contracté des prêts pour la première fois l'année dernière, selon les statistiques officielles. En outre, les importations et les produits de base sont devenus plus chers. Aujourd'hui, une lire équivaut à 0,12 dollar.
Les autorités ottomanes dévoileront jeudi les données actualisées sur l'inflation. L'inflation a augmenté de 17,3% en glissement annuel en mai, contre 17,1% le mois précédent, selon l'estimation publiée par Bloomberg. Il s'agirait d'une nouvelle accélération pour le huitième mois consécutif. C'est pourquoi la banque centrale de Turquie a organisé des discussions avec des investisseurs et des experts étrangers afin d'injecter de la crédibilité dans les perspectives économiques du pays.
Le Parti de la justice et du développement, la formation politique du président, a perdu les élections locales il y a deux ans dans la plupart des municipalités où le taux de chômage est à deux chiffres, notamment la plus grande ville, Istanbul, et la capitale du pays, Ankara. Pour cette raison, la réduction du taux de chômage est l'une des priorités du gouvernement turc s'il veut conserver le soutien de la rue.
Le taux de chômage s'élève à 13,1 %, et le taux chez les jeunes du pays est près du double. Le principal problème, cependant, est l'inflation. L'objectif officiel est de le réduire à 5 %, mais les chiffres actuels triplent les aspirations. C'est la principale raison qui a motivé la décision d'Erdogan de remplacer quatre gouverneurs de la Banque centrale en deux ans, mais le scénario actuel ne permet pas à Kavcıoğlu de s'engager dans un cycle d'assouplissement.
Son prédécesseur au pouvoir, Naci Ağbal, une personnalité prestigieuse et favorable au marché, a été limogé en mars après avoir relevé les taux d'intérêt en réponse aux marchés mondiaux. Les investisseurs ont alors interprété la décision d'évincer Ağbal comme un signe de son intention de prendre le contrôle de la politique monétaire et de poursuivre son plan de baisse des taux face à une inflation élevée.
Contre toute attente, l'arrivée de Kavcıoğlu n'a pas apporté de changements majeurs. L'actuel chef de la banque centrale turque, qui est considéré comme une marionnette d'Erdogan, a résisté aux pressions du président et a maintenu les taux d'intérêt stables à 19 %, là où Ağbal lui-même les avait fixés.
