La fusion de CaixaBank et Bankia ouvre la voie à la consolidation financière en Espagne
La CaixaBank et la Bankia finalisent leur fusion avec l'entité contrôlée par l'État, dont plus de 60 % du capital sera libéré après le sauvetage en mai 2012. Selon les deux entités, l'opération est en cours de négociation avec la Commission nationale des valeurs mobilières (CNMV) et remplacerait la création du premier groupe bancaire en Espagne. Cela oblige à plus de mouvements : le gouvernement fait maintenant pression pour que Santander abandonne le BBVA alors que Sabadell entrerait (ou non) dans l'opération annoncée ou dans la prochaine.
Les fusions urgentes demandées par le vice-président de la Banque centrale européenne (BCE), Luis de Guindos, ont été mises en œuvre le plus rapidement possible. CaixaBank et Bankia pourraient entreprendre le premier mouvement de consolidation suite à cette demande du superviseur, en attendant la matérialisation des faits pertinents prévus à la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV).
Au départ, le président de la Bankia, José Ignacio Goirigolzarri, deviendrait le président non exécutif du nouveau groupe, car le superviseur bancaire européen tient à ce que la présidence d'une banque ait des fonctions exécutives.
Le numéro deux actuel de la CaixaBank, Gonzalo Gortázar, resterait en tant que PDG et avec des fonctions exécutives complètes, bien que des sources consultées à l'entité basée à Valence depuis quelques années maintenant considèrent qu'il est prématuré d'entrer pour le moment "dans ce genre de conjecture".
L'avenir de Bankia, après son intervention et sa nationalisation en mai 2012, impliquerait la vente de la participation de l'État après le sauvetage ou la vente progressive de la partie du capital qui a été submergée par l'État et cela signifierait, dans une mesure de plus en plus faible, la récupération très limitée de l'aide à la restructuration des banques espagnoles au milieu de la crise il y a près de dix ans.
Les ventes partielles que le Fonds pour la restructuration ordonnée du secteur bancaire (FROB) a réalisées ces dernières années ont représenté à peine 15% du capital que l'Etat a dû assumer. La Bankia a bénéficié d'une prolongation de délai pour pouvoir se défaire de cette participation de l'État, mais les conditions du marché ont été les plus négatives pour les ventes ultérieures.
Le PDG de Bankia, José Sevilla, était déjà ouvert aux opérations des entreprises lors de la présentation des résultats du premier semestre de l'année. L'opération qui est en train de se forger intervient 48 heures seulement après que le vice-président de la Banque centrale européenne (BCE), Luis de Guindos, ait jugé "urgent" d'entreprendre d'autres fusions compte tenu de l'effondrement de la rentabilité du secteur.
Le groupe qui en résulterait aurait des actifs de plus de 650 milliards d'euros, ce qui en ferait le premier groupe bancaire en Espagne, à part BBVA et Santander avec leur diversification géographique.
Le Santander d'Ana Botin ne peut pas rester inactif face à ce mouvement. Selon les sources consultées, le gouvernement fait pression sur Santander pour qu'il prenne le contrôle d'une BBVA qui vaut presque la moitié de sa valeur en bourse et qui a été exclue de l'Eurostoxx 50 en raison de sa faible capitalisation (un peu plus de 16 milliards d'euros).
Ana Botín, présidente de Santander, a eu une brève conversation avec Nadia Calviño, vice-présidente économique du gouvernement, lors du forum de la Chambre de commerce jeudi. De nombreux participants ont pu voir la réunion de loin.
Le Sabadell de José Oliu pourrait également entrer dans l'opération CaixaBank et Bankia, qui a été la plus sanctionnée sur le marché boursier depuis le début de l'année avec une baisse de près de 67% et une capitalisation de seulement 1 900 millions d'euros. Selon les premiers calculs, la participation de l'État resterait à environ 15 % du capital du nouveau groupe.
Selon une déclaration du ministère de l'économie, "l'équipe du FRAB analyse en permanence les conditions du marché afin de protéger l'intérêt public de la participation à Bankia". Le département ministériel de Nadia Calviño ajoute que "si ces conversations et études aboutissent à un projet d'accord de fusion, le FRAB les analysera en toute objectivité du point de vue de la création de valeur".
L'opération qui a été traitée en 2012, avant la nationalisation de Bankia sous la présidence de Rodrigo Rato, semble maintenant prendre une plus grande dimension en attendant les évaluations que certains feront d'une fusion qui bouleversera toute la carte bancaire espagnole actuelle.
