Le G7 cherche à soutenir les infrastructures des marchés émergents alors que les investissements de la BRI diminuent
Dans un contexte de hausse de l'inflation et de l'endettement des marchés émergents, les dirigeants du G7 se sont engagés en juin à lever 600 milliards de dollars de fonds publics et privés sur cinq ans pour financer les infrastructures des pays en développement et contrer l'influence de l'initiative de la Ceinture et de la Route (BRI) de la Chine.
Le Partenariat pour les infrastructures et les investissements mondiaux (PGII) vise à relever un grand nombre des défis mondiaux à long terme liés au changement climatique, à la sécurité énergétique et alimentaire, aux TIC, à la santé et à l'égalité des sexes.
Mené par les États-Unis, qui ont promis 200 milliards de dollars, soit un tiers de l'investissement total, le GIIP est une version relookée et réduite du programme "Build Back Better World" du G7, annoncé lors du sommet de l'année dernière dans le but de réduire le déficit d'infrastructures de 40 dollars dans les pays en développement.
Bien qu'il s'agisse d'un programme d'investissement considérable, le PGII ne devrait pas éclipser les investissements de la Chine dans le cadre de la BRI. Bien que les chiffres exacts soient inconnus (la Chine ne divulgue pas d'informations sur les prêts à l'étranger), une étude de l'Institut international de la finance verte de l'Université centrale de finance et d'économie de Pékin a estimé que la Chine a investi 755 milliards de dollars dans les projets de l'IRB entre 2013 et juin 2020.
D'autres analystes estiment l'investissement total à plus de 1 000 milliards de dollars, et peut-être plus si l'on inclut les partenariats privés impliquant des entreprises chinoises. La société mondiale de données financières Refinitiv a estimé que la valeur combinée de l'IRB et d'autres projets avec participation chinoise s'élevait à 4 300 milliards de dollars en septembre 2020.
Cependant, les investissements annuels dans le cadre de la BRI ont ralenti ces dernières années, passant d'un pic de 125 milliards de dollars en 2015 à 60,5 milliards de dollars en 2020 et 59,5 milliards de dollars en 2021, selon un rapport du Green Finance and Development Centre, qui suggère que les investissements de la PGII pourraient dépasser ceux de la BRI si cette tendance se poursuit.
Sur le plan géopolitique, en plus de contrer l'influence de la Chine sur les marchés émergents, la PGII est considérée comme un signe que les États-Unis et le G7 tentent de tracer un avenir plus durable pour l'économie mondiale.
Elle s'inscrit dans le droit fil de la stratégie "Global Gateway" de l'UE, dotée d'un budget de 300 milliards de dollars, qui a été annoncée au début de l'année et vise à mettre en place des liaisons plus durables dans le domaine des transports, du numérique et de l'énergie dans le monde, notamment en Afrique. Les États-Unis, quant à eux, ont lancé en mai le Cadre économique indo-pacifique pour la prospérité afin de renforcer des liens similaires en Asie.
On ne sait pas encore exactement quels projets seront financés par chaque membre du G7, car seuls les États-Unis ont annoncé des engagements initiaux. Selon une déclaration officielle, l'investissement américain dans le PGII ciblera quatre domaines : le climat et l'énergie, les TIC, l'égalité des sexes et la santé.
Sur les dix projets phares annoncés par l'administration du président américain Joe Biden, trois visent la transition énergétique mondiale.
Quelque 2 milliards de dollars de fonds publics et privés ont été affectés au développement de l'énergie solaire dans quatre provinces de l'Angola, qui s'est engagé à produire 70 % de son énergie à partir de sources sans carbone d'ici 2025, conformément à l'Accord de Paris.
Un montant supplémentaire de 14 millions de dollars a été alloué pour soutenir l'énergie nucléaire en Roumanie, y compris la conception initiale et l'étude d'ingénierie pour le déploiement d'une petite centrale à réacteur modulaire, la première de ce type. Parallèlement, l'Agence américaine pour le développement international (USAID) déploiera un investissement de 40 millions de dollars et un financement prévu de 2 milliards de dollars pour le programme "Southeast Asia Smart Energy", qui vise à décarboniser et à renforcer le système énergétique de la région.
Les investissements dans les infrastructures TIC sont également notables, les États-Unis ayant engagé 335 millions de dollars pour soutenir les fournisseurs de services internet et les entreprises de technologie financière en Afrique, en Asie et en Amérique latine, et 600 millions de dollars supplémentaires pour construire le câble sous-marin de télécommunications Asie du Sud-Est-Moyen-Orient-Ouest Europe 6, qui relie Singapour à la France via l'Égypte et la Corne de l'Afrique.
Dans les domaines de l'égalité des sexes et de l'alimentation, les engagements américains montrent une préférence pour l'investissement dans des fonds qui développent des projets au niveau local. L'USAID fournira 50 millions de dollars sur cinq ans au Fonds mondial public-privé d'incitation à la garde d'enfants de la Banque mondiale, d'une valeur de 200 milliards de dollars, afin de mettre en œuvre des programmes de garde d'enfants pour soutenir l'autonomisation des femmes.
Avec un objectif similaire, la Société américaine de financement du développement (DFC) s'est engagée à verser 25 millions de dollars au Uhuru Growth Fund IA pour fournir des capitaux d'investissement aux petites et moyennes entreprises d'Afrique occidentale.
Dans le cadre du PGII, le DFC investit également 30 millions de dollars dans la société indienne de capital-risque agro-technologique Omnivore, qui a lancé son troisième fonds en avril avec l'objectif de lever 130 millions de dollars d'ici 2023. L'entreprise se concentre sur le développement d'une agriculture durable et régénératrice pour répondre aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement et aux préoccupations environnementales, comme l'a récemment détaillé OBG.
Parallèlement, l'investissement phare dans le domaine des soins de santé prévoit que 320 millions de dollars seront affectés à la rénovation et à la construction d'infrastructures de soins de santé en Côte d'Ivoire, dont plus de 100 hôpitaux et cliniques.
La PGII revêt une importance accrue dans le contexte de la hausse des taux d'intérêt américains, qui aggrave les difficultés financières auxquelles sont confrontés les marchés émergents.
De nombreux marchés émergents ont du mal à faire face au remboursement de leur dette, dont une partie importante est liée à des prêts pour des investissements dans la BRI. Selon la Banque mondiale, les marchés émergents doivent 35 milliards de dollars au titre du service de la dette à des créanciers officiels et privés ; plus de 40 % du total est dû à la Chine.
La semaine dernière, dans un signe d'inquiétude concernant le service de la dette des pays investis dans la BRI, la Chine a entamé des discussions avec la Zambie pour restructurer sa dette, ouvrant ainsi la voie à une aide du FMI. La Zambie a été le premier pays à faire défaut pendant la pandémie et avait une dette extérieure de plus de 17 milliards de dollars à la fin de 2021.
Le Sri Lanka, quant à lui, doit quelque 6,5 milliards de dollars à la Chine pour le paiement de sa dette, y compris le service des prêts pour le projet de Colombo Port City, d'une valeur de 1,4 milliard de dollars, construit en Chine. Comme la Zambie, le Sri Lanka cherche à obtenir de l'aide pour restructurer sa dette et obtenir de nouveaux prêts du FMI, mais ce dernier insiste pour entamer d'abord des discussions avec la Chine.
Dans un contexte d'incertitudes quant à la manière dont les marchés émergents peuvent rembourser la dette extérieure de la Chine et d'autres pays dans le cadre des défis mondiaux en matière d'énergie, d'alimentation et de santé, la PGII pourrait s'avérer un outil permettant de stimuler les investissements dans des projets d'infrastructure susceptibles de générer des avantages économiques et humains.
