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Le modèle "acheter maintenant, payer plus tard" peut-il libérer le potentiel du commerce électronique dans les marchés émergents ?

BNPL a connu une croissance solide et a bénéficié de l'élan de la pandémie dans le domaine des paiements numériques
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PHOTO/FILE  -  

S'appuyant sur la dynamique du commerce électronique de la pandémie COVID-19, le modèle "acheter maintenant, payer plus tard" (BNPL) est l'un des segments du crédit à la consommation qui connaît la croissance la plus rapide, en particulier dans les marchés émergents.

Les fournisseurs de BNPL proposent des prêts sur le lieu de vente que les consommateurs peuvent rembourser en plusieurs versements sur plusieurs semaines ou mois. En ne facturant que peu ou pas d'intérêts, ces fournisseurs de microcrédit profitent des frais de transaction payés par le détaillant, offrant en retour une augmentation des ventes et de la conversion des clients.

En juin 2022, la multinationale américaine Apple a annoncé qu'elle lancerait son propre service de paiement différé, entrant ainsi sur un marché dominé par des start-ups telles que la suédoise Klarna et l'américaine Affirm. Le même mois, PayPal a annoncé son propre service BNPL, Pay Monthly.

L'année dernière, BNPL a représenté 2 dollars sur chaque 100 dollars dépensés en commerce électronique, selon Global Data. Avec une valeur de marché mondial de 125 milliards de dollars en 2021, le segment devrait afficher un taux de croissance annuel composé de 24,9 % et atteindre 3 900 milliards de dollars en 2030.

Si l'inflation et la baisse des dépenses de consommation ont affecté les valorisations des entreprises après la pandémie, l'adoption de cadres réglementaires favorables et le potentiel de croissance de BNPL sur les marchés émergents devraient l'aider à surmonter les obstacles économiques. 
 

Accroître l'inclusion financière

BNPL permet aux détaillants d'accéder à des marchés où le financement est moins disponible et augmente le pouvoir d'achat des particuliers et des micro, petites et moyennes entreprises (MPME).

Comme BNPL automatise le processus d'approbation du crédit, en l'intégrant au flux de paiement en ligne, les vérifications sont effectuées en quelques secondes et sans interaction en face à face. Elle est attrayante pour les populations jeunes et familiarisées avec le numérique dans les marchés émergents où la pénétration du crédit est limitée.

BNPL est particulièrement attrayant pour les personnes qui n'ont pas d'historique de crédit solide, et le service finance souvent le premier achat en ligne d'un utilisateur. Pour les clients, il réduit le risque d'endettement associé au crédit, tout en limitant le risque de non-paiement ou de fraude grâce à des vérifications de crédit et à une souscription souples.

La majeure partie de la croissance de BNPL s'est faite dans l'espace business-to-consumer, en finançant des achats en ligne de biens que les gens ne pourraient pas se permettre autrement. De nombreuses start-ups, telles que valU en Égypte, proposent également des prêts aux points de vente pour des services tels que les soins de santé, l'éducation et les voyages, ainsi que pour des biens classiques.

Cependant, certaines start-ups ciblent spécifiquement l'espace interentreprises en offrant une ligne de crédit aux MPME pour qu'elles puissent acheter auprès de fournisseurs, ce qui leur donne un plus grand pouvoir d'achat et un meilleur accès au crédit.
 

Tendances des marchés émergents

Dans les marchés émergents, la proportion d'adultes effectuant ou recevant des paiements numériques est passée de 35 % en 2014 à 57 % en 2021, selon la Banque mondiale.

L'Amérique latine est devenue l'un des marchés du commerce électronique à la croissance la plus rapide au monde pendant la pandémie, avec une expansion du commerce électronique de détail de 37 % en 2020, et est particulièrement attrayante pour BNPL.

Les paiements échelonnés font partie intégrante de la culture financière de nombreux pays, de même que les solutions de rechange à l'argent liquide ; au Brésil, les consommateurs préfèrent les reçus bancaires, appelés boleto bancario, à l'argent liquide, tandis qu'au Mexique, les magasins de quartier, comme OXXO, proposent un système de bons pour les paiements.

En avril 2021, Nelo, une agence fintech fondée par d'anciens cadres d'Uber, a levé 3 millions de dollars dans un tour de table d'amorçage pour commencer à offrir des services BNPL au Mexique. Un récent partenariat avec Mastercard permettra aux services de Nelo de couvrir automatiquement tout le commerce en ligne, éliminant ainsi la nécessité de passer des accords avec des fournisseurs spécifiques.

Parmi les autres acteurs importants qui cherchent à développer les services BNPL dans une région où 86 % des paiements se font en espèces, on peut citer la société colombienne Addi, qui s'est implantée au Brésil et vise le marché mexicain, ainsi que la start-up américaine Alchemy.

Plusieurs marchés de la région Asie-Pacifique connaîtront un boom du BNPL, les soldes des prêts numériques devant atteindre 116 milliards de dollars d'ici 2025, selon un rapport de Google datant de 2021.

GoTo, la plus grande start-up d'Indonésie, a récemment annoncé son intention de proposer des prêts BNPL parallèlement à des services préexistants allant du transport aux achats en ligne. Kredivo, l'acteur de BNPL le plus important et à la croissance la plus rapide d'Indonésie, prévoit de s'étendre au Vietnam, où le marché de BNPL devrait dépasser le milliard d'USD d'ici 2028, contre 496 millions d'USD en 2022.

Les entreprises de BNPL au Moyen-Orient et en Afrique du Nord ont également attiré des investissements importants, bien que les évaluations de BNPL aient baissé par rapport à l'année dernière à mesure que le marché arrive à maturité.

En août 2022, la société saoudienne Tamara a obtenu 100 millions de dollars lors de son tour de table de série B mené par Sanabil Investments. En tant que participant au programme sandbox de la Banque centrale d'Arabie saoudite, l'entreprise vise une expansion régionale. Tabby, basé aux Émirats arabes unis, a également levé 150 millions de dollars lors d'un tour de financement par méga-dette en août 2022.

En Afrique subsaharienne, plusieurs acteurs locaux cherchent à élargir les options de BNPL dans des économies essentiellement monétaires.

En janvier 2022, l'entreprise kenyane LipaLater a levé 12 millions de dollars lors d'un tour de table de dette et de capitaux propres, et en mars 2022, l'entreprise nigériane CredPal a levé 15 millions de dollars lors d'une expansion similaire. Dans la région, le BNPL est principalement utilisé pour financer des achats onéreux tels que des ordinateurs portables, des appareils électroniques et des voitures, bien que des possibilités de prêts entre particuliers apparaissent. 
 

 Défis et réglementation

À mesure que le segment se développe, les fournisseurs de BNPL sont confrontés à une concurrence accrue et à des taux d'intérêt plus élevés, ce qui peut comprimer les marges bénéficiaires. Klarna, qui était autrefois la société fintech la mieux valorisée d'Europe, a clôturé son dernier cycle de financement avec une valorisation inférieure de 85 %.

Le ralentissement des dépenses dû à l'inflation et aux préoccupations relatives à la chaîne d'approvisionnement incite de nombreuses entreprises à mettre en balance croissance et rentabilité, et le segment devrait connaître de nouvelles consolidations et extensions de portefeuille

Pourtant, les acteurs internationaux de la fintech ont commencé à pénétrer dans un espace autrefois réservé aux start-ups, soit par le biais de partenariats avec des fournisseurs de BNPL existants, soit en développant leurs propres services.

La réglementation jouera également un rôle favorable, car les services de BNPL ne relèvent généralement pas des lois existantes sur le crédit à la consommation. En Malaisie, la banque centrale, la commission des valeurs mobilières de Malaisie et le ministère des Finances travaillent à l'élaboration d'une loi sur le crédit à la consommation cette année, qui inclut BNPL.

D'autres marchés, comme l'Australie et Singapour, optent pour un code de pratique volontaire, qui établit un équilibre entre la protection des consommateurs et le soutien à une croissance continue. Les réglementations potentielles peuvent inclure des limites d'âge et de crédit pour les prêts BNPL, des exigences en matière de divulgation et de marketing équitable, des mesures visant à décourager les paiements tardifs et à limiter l'accumulation de dettes, et le partage des informations de crédit pour permettre une meilleure compréhension des finances des clients.