Perspectives des envois de fonds vers les marchés émergents dans un contexte d'inflation croissante
Alors que la hausse de l'inflation et la crise alimentaire mondiale exercent une pression financière sur de nombreux pays dans le monde, les transferts de fonds vers les marchés émergents devraient continuer à apporter un soutien crucial.
Dans un rapport récemment publié, le Partenariat mondial pour le savoir sur la migration et le développement (KNOMAD) de la Banque mondiale a estimé que les transferts de fonds mondiaux vers les pays à revenu faible et intermédiaire (PRFM) augmenteront de 4,2 % cette année pour atteindre 630 milliards de dollars.
Ce chiffre est basé sur une croissance de 8,6 % en 2021 et fait suite à deux années qui ont mis en évidence la valeur de ces flux pour de nombreux marchés émergents.
En effet, malgré les projections de la Banque mondiale en avril 2020 selon lesquelles l'épidémie de COVID-19 entraînerait une contraction de 19,7 % des envois de fonds de fin d'année vers les PRFM, ceux-ci sont restés stables et ont même augmenté de 0,8 % en 2020.
Ces transferts sont devenus d'autant plus importants que les investissements directs étrangers (IDE) dans les pays à revenu faible et intermédiaire ont chuté de 13,5 % la même année.
En fait, les envois de fonds vers les PRFM en 2020 (540 milliards de dollars) ont dépassé la valeur équivalente des IDE (259 milliards de dollars) et de l'aide au développement à l'étranger (179 milliards de dollars) réunis.
Dans de nombreux cas, ces flux ont fourni aux personnes une source de revenus de remplacement, car les couvre-feux ou les restrictions COVID-19 ont considérablement réduit la capacité de nombreuses personnes à travailler et à gagner leur vie, en particulier dans le secteur informel.
Tout comme les envois de fonds se sont avérés cruciaux pendant la pandémie, ils seront probablement essentiels cette année à la suite de l'invasion de l'Ukraine par la Russie et de vents contraires économiques plus larges.
La hausse de l'inflation et l'envolée des prix des denrées alimentaires, qui ont atteint des niveaux record en mars et avril, ont considérablement augmenté le coût de la vie dans de nombreux pays et mis sous pression de nombreux ménages, notamment dans les marchés émergents.
Un flux continu de transferts de fonds serait donc une contribution bienvenue pour de nombreuses économies de marché émergentes : le Fonds international de développement agricole (FIDA) des Nations unies estime que 800 millions de personnes dans le monde bénéficient de transferts de fonds, qui sont souvent utilisés pour couvrir des dépenses essentielles telles que l'épicerie, les soins de santé, les frais de scolarité et le logement.
Si la KNOMAD prévoit que les envois de fonds poursuivront la tendance à la hausse de ces dernières années, elle s'attend à un ralentissement du taux de croissance, car l'inflation érode les salaires et l'invasion russe de l'Ukraine exerce une pression importante sur certaines économies.
Des différences régionales significatives sont également attendues, dont beaucoup dépendent du pays d'origine des transferts de fonds et de la manière dont les pays émetteurs de transferts de fonds seront affectés économiquement en 2022.
La KNOMAD prévoit une augmentation de 9,1 % des transferts de fonds vers l'Amérique latine et les Caraïbes, suivie d'une croissance significative des flux vers l'Afrique subsaharienne (7,1 %), le Moyen-Orient et l'Afrique du Nord (6 %) et l'Asie du Sud (4,4 %).
Toutefois, le rapport indique que les envois de fonds vers les pays d'Asie centrale, dont la principale source est la Russie, devraient diminuer fortement en raison de la chute de la valeur du rouble et des sanctions contre la Russie.
Selon les estimations, les envois de fonds vers le Kirghizstan devraient chuter de 32 %, tandis que ceux vers le Tadjikistan (-22 %), l'Azerbaïdjan (-21 %), l'Ouzbékistan (-21 %), l'Arménie (-19 %) et le Kazakhstan (-19 %) devraient également connaître des contractions importantes.
Alors que l'on s'attend à ce que de forts flux de transferts de fonds soutiennent de nombreux marchés émergents, une telle baisse pourrait avoir des répercussions économiques sur ceux d'Asie centrale.
Les chiffres de la Banque mondiale montrent que les transferts de fonds représentaient 31,3 % du PIB du Kirghizstan en 2020, contre 26,7 % au Tadjikistan, 11,6 % en Ouzbékistan et 10,5 % en Arménie.
Une autre tendance qui façonne le flux des transferts de fonds est la manière dont ils sont envoyés.
Si la grande majorité (97%) des entrées de fonds sont payées en espèces et transmises par les banques et les institutions financières traditionnelles, on constate une augmentation notable des transferts de fonds utilisant des méthodes alternatives.
Les confinements et les fermetures de frontières ont entraîné une augmentation de 48 % des paiements mobiles rien que l'année dernière, tandis qu'OBG a précédemment noté que plusieurs start-ups de technologie financière (Fintech) axées sur les transferts de fonds ont commencé à gagner du terrain sur les marchés émergents.
Cette évolution intervient alors que les entreprises et les institutions internationales cherchent à réduire le coût des transferts internationaux. Selon le FIDA, les conversions de devises et les frais représentent en moyenne 6 % du montant total envoyé, soit le double de l'objectif de 3 % fixé par les objectifs de développement durable des Nations unies.
Des initiatives telles que le groupe de travail communautaire sur les envois de fonds, lancé par le FIDA en mars 2020, entraînent des changements profonds dans la politique et la législation relatives aux envois de fonds, tandis que certaines institutions financières ont cherché à réduire ou à diminuer les frais.
Par exemple, en octobre dernier, la banque numérique Revolut a annoncé que les clients américains pourraient effectuer 10 transferts internationaux gratuits par mois. Fin janvier, il a été annoncé que les clients pourraient également effectuer 10 transferts gratuits vers le Mexique chaque mois.
